深度剖析云集商业模式：一个复杂的综合体(22)_图1

路径不是唯一的，更不是非黑即白，更多的在于不断探索和融合。云集创新了模式使自身壮大，未来也同样存在多种可能。

五、预测&估值

云集公布了19Q1的指引显示，预计收入不低于32亿元同比增长约44.8%，运营成本和支出总额不低于35亿元人民币，同比增长约53.0%。

GMV 68亿元人民币，同比增长了93.7%，共完成4000万份订单，730万买家，490万交易会员。

收入增长没有跟GMV同幅度变动，云集解释为：由于新的SKU增加，为鼓励会员推荐，增加了返佣比例。

根据云集近期的活动来看，部分新会员已经不需要缴纳398元的会员费，可以猜测2019年的的会员将进一进步攀升。考虑到会员费用在18Q4大冲锋后，以及新人不用交钱的情况，会员费用较18年变动不大（这取决于公司想怎么做账）

商品收入随着新用户和会员人数提升，将会继续维持快速增长，增速较之此会有所下滑。

综上，预计云集FY2019的总收入增加50%，约为195亿。

深度剖析云集商业模式：一个复杂的综合体(22)