深度剖析云集商业模式：一个复杂的综合体(19)_图1

根据招股书披露的数据，2018年云集会员的GMV占比为66.4%，复购率达到93.6%，云集对复购率的定义为：购买行为超过两次的会员占比总会员人数。复购率很高，考虑实际层面并结合调研结果，我们认为复购率并没有极强的代表性。

由此产生的问题是，如果会员没有持续购买的意愿，更多是通过推销产生GMV，那么当前模式的可持续性则打上问号。

我们没有否定云集体系的优势和好处，同时此外由于受访者样本限制，这一论述的置信程度还需要探讨。

对于云集的新生模式，市场中看法也常有争论。无论怎样，云集通过“直销”方式进行裂变，收获了大量会员和注意力，为以后真正会员制进化提供了基础，在那时候，研究云集的重点就要转向到供应链、存活周转、履约成本、存活周转这些传统问题了。

四、云集的进化方向

谈云集的进化方向，并非不自量力的为其出谋划策，而是基于现状和既有模式做演化分析。

云集有两种进化路径，一条容易，一条难。可以用获客、留存、变现三要素来拆解。

深度剖析云集商业模式：一个复杂的综合体(19)