【招商策略】银行理财子公司：重塑资管格局——投资者观察系列（三）(12)

2019-09-11

不可否认的是，过去十多年时间里，在货币投放和信用扩张机制的作用下，房价持续稳定上涨，房产投资的确为国内居民带来了丰厚的收益。但是，去年提出“房住不炒”以来，地产调控政策持续，地产融资收紧，资管新规导致货币信用扩张机制发生变化，一定程度阻碍了房价上涨。

另外，我们也看到，2007年以来，我国居民资产配置中，房产的占比呈现缓慢下降趋势，金融资产的占比相应提升，表明居民对于金融资产的配置需求正在逐渐提升。尤其高占比的存款在低利率环境下对居民的财富增值贡献有限。

所以，国内居民资产配置中的房产以及大规模存款的部分资金正是未来银行理财可以充分挖掘的潜在市场空间。只有通过理财子公司提供多样化的产品和专业的配置，才能更好地对接居民随着财富积累而日益增长的理财需求。银行理财相对其他资管产品的稳健性更高，或许也将成为改善我国居民资产配置结构的重要途径。

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