激荡十年，复星国际的成长之路( 九 )

2019-09-19

（1）区位先发优势，垄断黄金地段

亚特兰蒂斯项目距离亚龙湾火车站约 30 分钟车程，目前已成为海棠湾的新地标，毗邻国际免税城和蜈支洲岛。

（2）品牌知名度及运营管理经验

CLUBMED的全球业务布局，和三亚亚特兰蒂斯的成功运营。

（3）有内容的旅游目的地可以产生高资本回报率

同质化的旅游产品只要有超额回报率，供给快速增加。杭州宋城、乌镇、迪士尼都验证了有内容的旅游目的地可以长期实现高资本回报率。

复星旅文项目在快乐生态的赋能下，比景区型和游乐园项目有更强的提价能力。太阳马戏团在亚特兰蒂斯海豚湾推出“C 秀” 驻场演出，春节期间场场爆满。渠道方面随着复星中后数据的打通，众多的流量抓手和 Thomas Cook的合作，有望降低销售费用率，提高Occ。

葡萄牙保险和复星旅文上，我看到了复星做产业运营和turn around的能力，颇有些3G资本的赋能式投资的身影。

800亿的复星很扎实，投资价值凸显

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