宝龙分拆商业上市暴露运营短板：融资受限出租率低( 四 )_热点栏目自选股数据中心行情中心资金流

值得注意的是，宝龙仍未披露所有单个项目的租金收入，因此无法和其他上市房企旗下商业项目比对租金水平。

仅从出租率来看，宝龙有较多已进入成熟期的项目经营依然艰难。

2014年开业的天津宝龙广场，在管建面16.3万平方米，今年上半年出租率仅有50.8%。2016年开业的山东莱山宝龙广场出租率仅为63.8%。2012年开业的泰安宝龙广场出租率仅为69.7%。

2009年开业的青岛城阳宝龙广场是宝龙所有项目中建面最大的，高达44万平方米，去年全年出租率仅有58.7%，今年前4个月出租率为70.2%，这意味着有13万平方米是空置的。

宝龙天地是另一条产品线，2017年6月开业的海阳宝龙天地，开业当年出租率25.3%，2018年全年出租率也仅有23.8%。

除此之外，还有七八个成熟项目出租率在80%以下。根据招股书，主力产品线宝龙广场旗下36处商业物业平均出租率是84.3%，总面积538万平方米。

一般国内商业项目推广期为开业头三年，随后逐渐进入成熟期。成熟期项目出租率稳定，租金有稳步提升空间。但宝龙不少出租率低的项目，空置率相比开业初期反而有所增加。

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