【深度】水泥或鼠标：小微信贷的两大模式及其样本(12)_

截止2018年末，台州银行总资产1894亿元，贷款总额1250亿元，存款总额1483亿元，2018年全年实现净利润46.82亿元，是一家规模中等的城商行。但是，从盈利能力上看，其盈利水平非常突出，2018年的ROA为2.43%，归母ROE达到30.07%，净息差为5.24%，均居全行业前列。2018年末不良贷款率为0.63%，拨备覆盖率达到397%，资产质量上乘，其他各项监管指标也不错。台州银行单一客户授信集中度为1.05%，前十大客户为6.60%，全行人均管理资产规模为1700万元（2016年末），在业内属于极低水平，反映了该行中小微客户定位。这一系列经营成果雄辩地反驳了业内某些“小微业务不赚钱”的悲观论调。

我们将台州银行2018年ROA进行分解，并与A上市银行合计水平进行比较，能够明显发现，其超额的ROA主要得益于资产端收益率高，而其中又是偏高的小微贷款收益率贡献。然后，其费用水平也明显高于行业，但完全可以由其收益来覆盖。然后，我们发现其资产减值损失相比行业并不高，甚至是非常优秀，足可见这种以高费用支撑的人海战术的风控效果是卓有成效的。因此，最后台州银行取得了显著高于行业的ROA水平。