潜望丨Wework招股书解读：重资产模式下盈利是最大难题( 四 )_图1

具体的会计调整为，在运营亏损的数字上，将其他运营费用，市场营销费用、行政费用、折旧摊销费用、基于股票的薪酬支出等全部加回，最终就能够得到比亏损数字漂亮好看地多的“贡献率”。

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Wework解释称，之所以做出这样的调整安排，是因为一般性行政支出、营业前支出、市场营销费用、折旧费用等与会员和服务收入并不相关，因此需要剔除这部分影响，而剔除租赁支出是考虑到在签订租赁合约时，Wework会获得一定时间的“免费获租‘的时间，即这段时间内Wework并不真实付出租金，但已经有权对物业进行再出租前的准备，因此也要将这部分成本剔除掉，Wework认为，贡献率指标能够真实反映获得收入的情况。

根据Wework对业务的描述，整个业务流程大致分为5个阶段，首先是寻找标的物业，第二步是与物业所有者签订租赁长约，三是对物业进行改造升级，四是寻找租户开业，最后是在租赁合同期内的运营。