伟禄集团(01196.HK)强烈反驳Emerson指控认为其指控完全建基于粗疏假设、谬误分析及妄断，充满投机及误导成分( 九 )_：伟禄集团(01196.HK)强烈反驳Emerson

计算Emerson指称的实际投资额中出现的谬误如下：

(a)就观澜物业而言，Emerson已承认住宅楼宇(已于2017年9月转交予当地政府)的发展成本人民币7.96亿元已于目标公司的账册入账，并因而得出“观澜物业的实际投资额仅为人民币2.84亿元(相等于人民币10.8亿元(即公司所载入於可行性报告的金额)–人民币7.96亿元）。其相当于观澜物业估值之8.6%”的推断。尽管Emerson已承认住宅发展成本，但又相信目标公司账目内的观澜物业发展成本总额账面值，其逻辑明显自相矛盾；及

(b)就光明物业而言，其再次使用可行性报告所载的初步资料，并推论出每平方米的隐含单位建设成本为人民币1779元，认为有关建设成本与深圳类似楼宇的成本相符。董事会认为，任何对中国建筑行业有深入了解的投资者均会认同Emerson所声称的每平方米隐含单位建设成本人民币1779元属不切实际，且远远超出市场成本范围。

总而言之，基于上文(a)及(b)项的两项推断，Emerson指称目标公司账目中的投资物业账面价约人民币22.78亿元乃被过度抬高之说，实属胡言。

(ii)就收购估值而言：