地方隐性债务会如何化解？——地方隐性债务系列专题之四（海通固收姜超、杜佳、王巧喆）( 八 )_来源：姜超宏观债券研究地方隐性债务会

多地鼓励以混改及资产证券化方式化债。例如贵州黔南州龙里县提出：“以有序推进混合所有制改革为国有企业投资发展战略突破口”；湖南湘潭市提出：“推进融资平台公司混合所有制改革，采用股权投资等市场手段引入战略投资者，通过优化股权结构、分享经营收益来消化存量债务，减轻政府偿债责任”；内蒙古自治区锡林郭勒盟多伦县提出：“鼓励国有企业和民营企业混改”。资产证券化方式则是将债权转化为标准化的证券，在资本市场上募集资金并且分散风险。例如广西北海市铁山港区提到“推动资产证券化方式化债”，南京市隐债推进会上也提出：“加快推动国有资产证券化”。

深圳金砖基金方案也属于盘活资产的范围。21世纪经济报道从深圳金砖公用资产管理有限公司获悉，该公司设计了“采用预算绩效能力定价的基础设施特许经营机制，化解地方政府隐性债务”的方案，该方案据称可以化解无运营收入资产对应存量隐性债务。

根据该方案，政府对存量基础设施项目进行预算效能定价，定价后将特许经营权有偿转让给特许经营项目公司，金融机构对特许经营项目公司提供贷款（以特许经营应收账款质押），项目公司收到贷款资金后用于支付特许经营权转让价款，财政再将转让价款收入定向用于化解隐性债务。项目公司获得特许经营权后，政府向项目公司支付服务费用，以作为偿还金融机构贷款的来源。