【申万宏源轻工】周观点：关注轻工行业中报回顾；推荐竞争格局改善的金属包装和文化纸，运营质量改善的家居龙头(13)_来源：申万轻工顾家家居：公司治理结构

近期公告更新：9月4日欧派家居控股股东姚良松减持欧派转债149.50万张，占发行总量的10.00%。

成品家居行业仍处于品牌整合的初级阶段，龙头仍有渠道扩充的空间；尤其是软体家居赛道具备可以跑出大公司的基因，集中度有大幅提升空间。

顾家家居：公司治理结构良好，事业部制文化，激励考核到位，新品类快速发力；成品家居竞争格局相对较优，收入延续稳定增长。对于喜临门可交债投资确认投资收益。公司公布中报，营运能力明显改善，存货及应收账款得到有效控制，现金流提升。

近期公告更新：全资子公司顾家投资以7,341.3万澳元出售所持全部13.63% Nick Scali Limited股份，收益154.6万澳元，资产收益率2.00%，拟于9月5日完成交割。

大亚圣象：产品线结构调整+工装发力，盈利能力持续改善。因对管理层变动担心，估值受到明显压制，我们认为控制权之争将尘埃落定，伴随业绩的确定性释放，估值将得到修复。

近期公告更新：大亚集团及其下属控股子公司所有逾期借款及利息均予以结清。

【申万宏源轻工】周观点：关注轻工行业中报回顾；推荐竞争格局改善的金属包装和文化纸，运营质量改善的家居龙头(13)