万字长文说透比特币减半和有效市场假说(18)_有效市场假说的起源有效市场假说被认为

1. 金融基础设施的质量使个人能够接触和持有比特币。在2010年，购买比特币几乎是不可能的，你唯一的保管选择就是比特币QT“Satoshi客户端”或自制的纸质钱包。如今，你可以获得价值10亿美元的比特币敞口，你可以自行保管它，也可以依赖世界上一些最大的资产管理公司和托管人。这是一个根本性的变化。

2. 比特币软件的质量(将当前版本与Satoshi的第一个客户端进行比较) 。协议本身和围绕它的工具已经得到了改进、细化并变得更加有用

3. 系统的实际稳定性和功能——想象一个比特币一个月都不能生成块的情况。这肯定会影响价格。如果你承认这一点，你就承认除了单纯的情绪之外，还有“基本面因素”

4. 全球知道并需要比特币的个人数量。这是“采用” 。这不仅仅是感情，这是一个衡量全球哪些资金来源正在积极寻求比特币敞口的指标

还有很多其他的基本原理我在这里就不讲了。交易比特币的基金试图追踪这些变量的轨迹，并确定比特币的定价相对于它们的增长是过高还是适中。这就是“基础分析” 。

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