【新时代宏观】美联储前瞻指引面临困境( 七 )_来源：新时代宏观文|潘向东、刘娟秀、

美国经济早已走上正轨，经济指标的波动性也恢复正常，前瞻指引面临的困境也越来越大，未来不排除美联储弱化前瞻指引。

2、国外经济形势一周综述

最新公布的CPI数据显示美国通胀水平正在上升。在食品与能源价格的提振下，美国3月CPI同比超预期增长1.9%，高于预期值1.8%及前值1.5%，结束此前连续4个月的下行；美国3月CPI环比增长0.4%，持平预期，高于前值0.2%，表明出美国通胀水平有所回升。但核心CPI同比增速仅录得2%，低于前值及预期的2.1%，其中服装、汽车价格下滑形成主要拖累。后续继续关注将于本月晚些时候公布的PCE数据。虽然CPI数据显示美国通胀有所回升，但通胀依旧相对乏力，美联储仍有理由继续对加息保持耐心。此外，受能源价格大幅上涨的影响，美国3月PPI环比超预期上涨0.6%，创去年10月以来的最大环比涨幅；3月PPI同比也超预期增长2.2%。其中能源需求指数环比上涨5.6%，创有记录以来的最大涨幅。

欧央行上周公布4月会议决议，决定维持三大基准利率不变。同时也承认欧元区经济正在走弱，欧元区经济增长势头放缓将延续，但经济衰退的可能性仍然较低。欧元区仍面临诸多下行风险，与地缘政治因素、贸易保护主义威胁和新兴市场脆弱性相关的不确定性持续存在。近期欧元区经济数据持续疲弱，尤其是制造业PMI已连续两个月低于荣枯线，主要是受外部需求放缓的拖累，而一些国家和特定行业的因素则进一步加重需求放缓程度。