造车新势力造钱难不断烧钱的蔚来还能燃烧多久？( 七 )_摘要：蔚来是中国插电式电动车（PEV）

“第一季的费用会很高”

“但别忘了我们还没有开始ES6——我的意思是我们还没有开始营销活动。这主要是推荐，口碑。所以你会在4月份看到我们，当上海车展开始的时候，正如William提到的，在ES6上有更多的营销。”

“我们已经预计ES6订单的初期阶段不如ES8。正因为如此，正如路易斯所提到的，我们将从5月份开始举办大规模的试驾活动和营销活动。”

2） 2019年的资本支出被指导为6亿美元，较2018年的3.85亿美元大幅上升。

3）Q1 19的出货量比第418季度下降了50%，他们在3月份的电话会议上表示，“我们预计2019年第二季度的出货量将反映出持续疲软……”

所以，如果我们把这些放在一起：

2018年，运营活动平均每季度消耗现金2.88亿美元（全年11.5亿美元）。

所有迹象表明，根据他们的评论，1H19的运营费用将继续上升。虽然我不会假设Q4 18的OpEx环比增长接近1.14亿美元，但我认为他们将在第1H19季度的OpEx环比增长5000万美元（增幅约为10%）。这将使季度运营支出达到每季度5.5亿美元左右，或全年22亿美元。这将比2018年增加8.4亿美元，或每季度比2018年增加2.1亿美元。