一季度全球低谷震荡：汽车全产业链“谋变求生”(12)_一季度全球低谷震荡：汽车全产业链“谋

可以看到的是，中国业务的调整仍然是跨国汽车集团的重中之重。而在全球车企的转型过程之中，中国市场仍然将是“主战场”。

渠道求变

市场的压力，不仅对车企带来了调整战略的压力，产业链上下游也在洪流中艰难前行。在产业上游，今年一季度，大陆、伟世通、电装、爱信电机、法雷奥等跨国零部件的营业利润均出现了不同程度的下滑；而在销售流通端，下行的压力更大，包括广汇、永达、国机、正通、庞大等汽车经销商集团龙头企业净利润下跌惨重，销售毛利率进一步摊薄。

多家经销商集团出现了“增量不增利”的现象。作为中国唯一一家年营收超千亿的经销商集团，广汇汽车（600297.SH）今年一季度营收和净利润同比双双下降。营业收入为373.0亿元，同比下滑5.49%，归属于上市公司股东的净利润为8.01亿元，同比下滑28.36%。今年一季度，广汇汽车整车销售毛利率为4.44%，较上年同期下降0.4个百分点。

永达汽车（03669.HK）今年一季度实现综合收入139.5亿元，同比增长9.9%，净利润为3.64亿元，同比下滑11%。值得注意的是，永达汽车今年一季度实现新车销售4.2万辆，同比增长了12.8%，但销量的增长未能带来利润的增长。中泰证券在一份研报中表示，永达汽车2019年Q1公司毛利率同比下降0.7个百分点，主要是受到市场供需失衡、新车折扣大幅上升影响，不过新车毛利率虽不达去年同期水平，但环比毛利率有所改善。