金控监管法规：防范化解系统性金融风险的要害之举( 六 )_：金控监管法规：防范化解系统性金融风

这种做法直接加大了银行的经营成本：银行缴存央行的法定存款准备金，年利率为1.62%，但其向央行拆借资金的年化利率却不低于3%，这中间存在巨额利差。银行必然会努力向外（借款人）转移成本，从而推高全社会融资成本，并使货币供应结构以及资金流通体系产生扭曲，加重结构性融资难、融资贵问题。

可见，货币投放结构产生重大变化，其影响是非常深远的。

同样，这种变化也不是临时性的，而是趋势性的，再希望央行外汇占款大幅增长，亦几乎难以达成。

其三、住户部门净存款的增长发生逆转

住户部门本外币存款总额减去其贷款总额后的净存款，在2015年发生逆转：2015年末为28.16万亿元，2017年末即减少为24.68万亿元，不仅比2015年末的规模缩小了，而且比2012年末的24.88万亿元都小了。2018年末进一步减少为24.55万亿元。

这说明自2015年开始，住户部门的贷款新增规模已经持续大于存款新增规模。而住户部门贷款则主要集中于住房按揭贷款与汽车贷款，支持了相关行业的发展，但也使居民负债率急速上升，越来越多的年轻人扣除房产后成为“负翁”，很多住户的负债水平难以维持，甚至越来越多的高房价城市出现住户部门整体贷款余额大于存款余额的情况，对未来消费增长构成威胁，特别是如果出现房价下跌，消费增长和社会稳定将严重受到冲击。