重磅综述!【国君非银】资本市场改革深化，下半年业绩仍有望超预期——证券行业2019年中报综述( 六 )_来源：欣琦看金融摘要总量：投资收益是

19年中期末，上市券商净资产总额较年初+4.3%，2季度券商分红对净资产增长有所影响，下半年净资产增速预计将更快。

1.2. 结构：投资业务收入占比创新高，经纪收入占比趋于平稳

从19H1上市券商营收结构看，投资业务收入占比创新高，经纪业务收入占比趋于平稳：

资金类业务收入占比持续提升。在资本中介、FICC和衍生品类业务的持续增长下，2017年以来，上市券商资金类业务收入占比提升趋势明显。19H1股市上涨明显，券商权益类自营投资收益同比大增，上市券商投资类业务收入占比创历史新高的40%；利息净收入占比13%，较2018年小幅回落。

经纪业务收入占比趋稳，资管和投行净收入占比小幅回落。19H1经纪业务收入同比增长15%，营收占比24%，2017年以来经纪业务收入占比趋于平稳。同比看，19H1上市券商投行业务收入保持稳健增长，资管业务收入小幅下降，在投资业务收入挤占下，投行和资管业务收入占比小幅回落。

重磅综述!【国君非银】资本市场改革深化，下半年业绩仍有望超预期——证券行业2019年中报综述( 六 )