电子商务|拼多多血亏6年终盈利，值得庆祝吗？( 三 )_拼多多血亏6年终盈利，值得庆

由此可见，拼多多在这个版块重金押注，恐怕也很难突破重围。尽管其在社区团购的扩张上有所放缓，亏损也在收缩。但是其头顶的监管风险依然存在，因此资本市场目前很难就其未来的整体目标市场达成共识预期，对其股价评级自然也十分保守。
据统计，拼多多的股价，2021年迄今已经累跌超56%，预计监管收紧，会限制拼多多社区团购的扩张，从而缓解亏损状况。虽然在二季度财报中，增长放缓已有所体验，而且，疲软的股价已经说明了其投资价值存疑。在这样的大背景下，拼多多的股价也连续数周下跌。因此，即便其在财报公布了盈利信息，带来了股价的短暂飙升，也依然难以坚定投资者的信心。
科技助农落地难，噱头恐怕盖过实际
据拼多多财报，在用户维度，截至2021年6月30日，拼多多年度活跃买家数达到8.5亿，同比增长24%，单季新增2610万，平均月活跃用户数达7.39亿，占年活跃买家数的87% 。但是财报对其GMV情况却闪烁其词，从财报侧面来看其商品销售收入，就可以看出该部分营收下降明显。
分析认为，主要由于补贴滑坡后GMV增长乏力，品类拓展低于预期，用户年均消费遇到瓶颈。在传统的拼购模式遇到瓶颈后，拼多多也开始寻找第二增长曲线。
据了解，本次财报发布时，拼多多也对外宣布，将正式设立将专门设立100亿元农业科技专项，由董事长兼CEO陈磊将担任一号位。
不过，在财报电话会议上，拼多多财务负责人马靖表示，公司二季度的利润率水平对于未来而言，不具有指示和参考意义，将不会持续，因为公司未来会持续农业方面的投入，比如在农产品经销方面继续维持商家零佣金的政策。这也意味着，拼多多自此将发力农业科技，其现有的利润可能再度被用于投资。
也有分析人士认为，目前，电商平台、社区团购等赛道都面临强监管，监管收紧会限制社区团购的扩张。如今拼多多强调技术路线，减营销、重农业、重研发，或许也是面对风险的措施之一。
只不过，自从黄峥卸任拼多多董事长之后，拼多多的股价也一直在下跌，今年2月最高点美股212美元，目前为94美元左右，中间曾一度下跌到81美元，市值蒸发了2/3 。失去资本市场势能的拼多多，是否在瞄准的农业领域有所突破、为这个行业带来实际价值，尚未可知。
大多数人对于拼多多的无下限营销印象深刻。例如，网上经常会看到苹果iPhone12，直降1500元，到手只要4799元；SK-II护肤精华露直降941元，到手只要599元；53°飞天茅台只要2599元……对于拼多多将百亿补贴做成了常态化活动，有人调侃其为电商史上最长促销。甚至有业内人士分析，这种“烧钱换市场，补贴换用户”的营销方式，对于拼多多并不划算。