2020年投资展望：5G终端更新可期，半导体浪潮延续(11)_2020年投资展望：5G终端更新可期

5G 时代相较于 4G 时代，手机与基站对电感的需求均有大幅提升。手机侧，对原有 0201 叠层射频电感的需求将逐步升级为 01005 电感，价格有望翻倍；基站侧， 4G 电感用量约为 1100-1300 颗有望提升至 5G 基站的 1600-1700 颗，单基站需求量提高 30%以上。

从视觉交互到语音交互，可穿戴设备崛起2019 年 TWS耳机步入高速渗透元年，可穿戴终端成长可期。传统智能手机终端以视觉交互为主，而 TWS 耳机将专注于语音交互，开启新一轮可穿戴设备浪潮。从各厂策略来看，苹果向健康细分领域发展，而其余手机厂商集中加码 TWS领域，与手机 UI 系统形成功能适配，有望在终端功能集成上大展身手。苹果：针对健康领域应用，形成健康检测生态苹果持续深化可穿戴设备健康布局。 Apple Watch 作为苹果首款可穿戴设备，不断调整健康类应用，从健康“检测”向“监测”推进，在功能应用上，除了心率监测功能，后续加入了走路、跑步、睡眠、骑行、瑜伽、摔跤等运动检测模式，能够实时记录使用者的身体状况，并可识别摔倒姿势、拨通紧急号码。 AirPods 亦有望加入苹果健康生态布局。目前 AirPods Pro 中已加入麦克风、光学传感器、运动加速传感器、语音传感器等，根据旭日显示与触摸网站披露，苹果或在新款 AirPods 上引入 UWB及健康相关的传感器，包括耳部皮下血管脉搏和血氧水平监测，加码健康生态布局。