封测行业梳理及长电科技投资总结( 十 )

2019-09-22

当然这三家有其各自的风险：

通富-富微电约一半的收入来自AMD，利润也多来自于AMD，对AMD存在过度依赖的危机。通富微电与AMD在业务方面的深度合作已经由3年延长至5年，2019年是通富超威苏州、通富超威槟城并购后从第三年踏入第四年。

华天科技-新增商誉7.91亿元，而Unisem利润一直下滑。Unisem在2017年实现利润约合人民币2.5亿元，2018年净利润约合人民币1.6亿元，2019上半年Unisem仅实现净利润合人民币0.34亿元。近3年来净利一直处于大幅下滑的状态。

长电-企业持续亏损，商誉价值达22.75亿元，2019上半年长电科技并未进行计提商誉减值准备，星科金朋2019上半年实现营业收入45,772.44万美元，同比减少24.61%；净利润-4,320.00万美元，与上年基本持平，商誉减值的风险增大。

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