【中金固收·信用】永续债券知多少——永续债市场概况、条款梳理、会税解读及个券筛查 20190925(21)_来源：中金固定收益研究作者雷文斓分析

为解决银行资本充足率不足的问题，18年2月中国人民银行〔2018〕第3号公告提出，切实提高银行业金融机构资本的损失吸收能力，鼓励银行业金融机构发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券。18年3月银监会联合央行、证监会、保监会、国家外汇管理局发布了《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，指出将推动修改有关法律法规，研究完善配套规则，为商业银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。

银行永续债的推出是监管文件的落实操作。从银行自身角度讲，资本金是银行经营中扩大杠杆的基本条件和吸收损失抵御风险的最后屏障，补充资本有利于加强银行自身的长期可持续经营能力和抗风险能力。从对金融市场与宏观经济的影响来讲，有利于提高金融体系信用创造和支持实体经济的能力、增强市场信心，促进经济金融良性循环。实际上18年下半年宽货币向宽信用传导不畅，银行资本金受限是重要原因之一。增强银行资本补充工具的多样性和发行效率，有利于推进金融政策支持实体经济有效性的发挥，将宽信用政策落到实处。