视点·观察|下沉市场明星“水滴”申美股上市引猜疑互助被误当公益？_下沉市场明星“水滴”申美股

4月17日消息，水滴公司向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO申请，寻求在纽约证券交易所挂牌上市，按股票代码“WDH”交易其 ADS 。公司暂定筹资额 1 亿美元，承销商包括高盛、摩根士丹利、美国银行证券、招商证券（香港）、华兴资本、里昂证券（CLSA）、海通国际、富途证券、以及老虎证券。

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水滴公司由美团点评前高管沈鹏于2016年4月创立，旗下有“水滴互助”、“水滴筹”、“水滴保”三大业务，至今已完成7轮超40亿元融资，是目前中国发展速度最快的互联网健康保障平台。数据显示，2020年1月至10月，水滴保险商城新单年化签单保费近120亿元，保障用户量超1.4亿，全年估算近150亿元。
4月15日，据东方财富网报道，由于国内监管机构认为水滴公司的商业模式存在风险，使其美股上市计划遭阻滞。
而今，水滴美股上市申请的正式递交，加速了舆情暗流涌动。媒体和公众议论纷纷：难道公益的背后真是商业的计谋？
“水滴不是公益组织？”
“关于水滴互助是慈善组织、公益组织的说法是不准确的。”杨光反驳道。虽然水滴互助并非以盈利为目的，但水滴互助的运营公司也并非是以面向社会开展慈善活动为宗旨的非营利性组织。
同样，水滴公司旗下的水滴筹项目，初入大众视野起便绑缚上了“公益”、“爱心”等标签，也不代表水滴公司即为非营利性组织。
“大病众筹+会员互助+商业保险”这样一条从流量入口到产品变现的完整闭环，被公众称为互联网保险平台背后的逻辑。确实，自2011年首家网络互助平台上线以来，有不少打着社会互助、慈善公益等旗号的平台向社会非法“吸金”；但若是产品服务质量有保障，水滴以水滴保业务谋利也无可非议。
“水滴互助赚够钱就跑路?”
2020年9月8日，银保监会在《非法商业保险活动分析及对策建议研究》中直接指出，相互宝、水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。
对于网络互助目前虽然没有明确的监管主体和监管标准，公司合伙人杨光表示，水滴互助的会员公约主要适用于《民法》、《合同法》，并不是非法经营。今年3月底，水滴公司关闭了在线医疗互助平台水滴互助，也是从用户的长远利益出发，将对现有的服务模式进行升级。

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